1月鋼鐵市場震蕩延續 鋼企盈利面臨收縮壓力
證券時報記者 黃翔
2023年下半年以來，國內鋼材市場開始呈現震蕩上漲的行情。進入2024年，鋼價能否延續這一趨勢受到關注。
據了解，去年鋼鐵行業經歷先抑后揚的走勢。上半年，受房地產、基建投資需求疲弱等因素影響，鋼鐵市場需求下滑，鋼鐵行業出現供過于求局面，鋼材產品大幅下滑，企業經營承壓，大多數公司虧損面不斷擴大。進入下半年，受宏觀政策強預期帶動、鋼廠減產效果漸顯、趕工需求集中釋放、原料成本韌性支撐等多重因素影響下，國內鋼材市場開始呈現震蕩上漲的行情，其中11月份鋼廠盈利明顯提升。
值得注意的是，2023年最后一個月，各地重大項目開工和施工維持良好態勢，部分區域重大項目趕工跡象明顯，國內工程機械的用鋼需求持續呈現淡季不淡的局面，進入2024年需求有望逐漸走強。
從成本支撐方面來看，去年12月以來，在鐵礦石、焦炭、廢鋼均價上行帶動下，成本水平繼續上移。蘭格鋼鐵研究中心成本監測數據顯示，使用2023年12月份購買的原燃料生產測算的蘭格生鐵成本指數為141.7，較上月同期上升5.5%；普碳方坯不含稅月度平均成本較上月同期增加144元/噸，環比上升4.5%。2024年1月份以來，鐵礦石價格沖高回落，焦炭價格兩輪提降落地，廢鋼價格仍維持高位，原料成本后期將面臨一定回落壓力。
近期，多家機構結合宏觀環境及供需情況，對鋼鐵行業新一年經營形勢進行了分析。
東海期貨認為，2024年1月份鋼材市場仍有進一步沖高的可能。該機構稱，春節之前，現實需求偏弱對鋼材市場的壓制依然存在，但行業間表現也會有所分化，制造業表現明顯強于建筑業。同時，在旺季到來之前，強預期、高成本和冬儲博弈仍是鋼材市場運行的主邏輯。
據蘭格鋼鐵研究中心估算，2023年12月份全國粗鋼日產降至250萬噸以下的水平。2024年1月份隨著冬季深入、需求萎縮，粗鋼日產或繼續呈現低位運行態勢。
蘭格鋼鐵研究中心王國清表示，從需求端來看，穩增長政策下基建投資仍有望維持較高增長，但房地產投資仍延續負增長態勢，同時隨著冬季深入及春節假期臨近，建筑鋼材需求將明顯減弱。此外，制造業景氣度下滑及訂單指數下滑，制造業用鋼需求也有所承壓。
綜合來看，整體市場仍受到多重因素的影響，地緣沖突短期擾動、國內經濟潛力明顯、內生動力韌性強勁、供需關系延續雙弱、冬儲意愿依然不足、成本支撐韌性轉弱等因素都將影響著市場行情的走勢。2024年1月份國內鋼鐵市場將呈現沖高回落、高位震蕩的行情。
同時，王國清也表示，從成本端來看，隨著焦炭價格走弱，原料成本韌性不足。預計2024年1月份鋼企盈利難以有效改善，或仍面臨進一步收縮壓力。
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